В течение последнего года на рынке биткойна произошли значительные изменения: крупные частные владельцы, которых часто называют «китами», продали более 500 000 BTC, что на сегодняшний день соответствует примерно 50 миллиардам долларов США. Эти монеты оперативно приобрели институциональные инвесторы, в частности крупные фонды и корпорации, которые увеличили свои общие позиции почти до 900 000 BTC. Такая динамика свидетельствует о постепенной трансформации рынка, который становится менее хаотичным и более стабильным.
Об этом сообщает KURAZH
Причины распродажи крупных владельцев
К категории «китов» относятся ранние инвесторы, майнеры, офшорные кошельки и давние участники рынка, которые приобрели биткойн еще по ценам $100-$1 000. Многие из них удерживали значительные суммы — от 1 000 до 10 000 BTC. Аналитики отмечают, что часть этих игроков решила конвертировать активы в наличные, фиксируя многократную прибыль, кто-то – с целью ребалансировки портфеля, другие — из-за изменения регуляторных условий или достижения пенсионного возраста.
«Особую активность отметили в первом квартале 2025 года, когда биткойн поднимался выше отметки $90 000 — киты начали выходить, а фонды начали активно входить».
Рост активности наблюдался в начале 2025 года, когда цена биткойна превысила $90 000. В этот период крупные частные владельцы продавали свои активы, а институциональные инвесторы — наоборот, наращивали объемы.
Институциональные игроки меняют рынок
Основными покупателями стали ведущие фонды и институциональные структуры, такие как ETF (в том числе BlackRock, Fidelity, Ark Invest), а также корпоративные трейдеры вроде MicroStrategy. К этому списку добавились пенсионные фонды, банки и управляющие активами. По последним данным, институциональные инвесторы в настоящее время владеют примерно 25% от общего объема BTC, что составляет более 4,8 млн монет. Для сравнения, доля «китов» сократилась почти на 10% за год.
Институциональные инвесторы владеют примерно 4.8 миллионами монет из примерно 20 миллионов биткойнов в обращении. Иллюстрация: 10x Research
Эта перестройка рынка имеет несколько важных последствий:
- Снижение волатильности. 30-дневная реализованная волатильность BTC упала до минимального уровня за последние два года. Институциональные инвесторы обычно удерживают позиции дольше и менее эмоционально реагируют на новости или социальные сети.
- Изменение модели роста. Приход институционалов делает рынок биткойна похожим на рынок золота, где преобладает долгосрочное хранение капитала, а не спекулятивная игра.
- Фондовый эффект. ETF открывают доступ к биткойну для более широкого круга инвесторов, которые покупают криптовалюту через регулируемые финансовые инструменты, а не непосредственно.
В то же время эксперты предупреждают: в случае замедления притока средств в ETF и дальнейших распродаж со стороны бывших «китов» возможны краткосрочные снижения курса. Кроме того, рост концентрации активов в руках ограниченного числа крупных игроков создает системные риски. Если один из ключевых институционалов окажется под санкциями или обанкротится, это может существенно повлиять на весь рынок.
