Національний банк України ухвалив рішення залишити облікову ставку незмінною на рівні 15,5%. Про це повідомили у відомстві 23 жовтня, відзначивши, що попри сповільнення інфляції, інфляційні очікування залишаються високими, а ризики зростання цін посилилися через енергодефіцит та збільшення бюджетних потреб.
Про це розповідає KURAZH
Ситуація з інфляцією та ціновим тиском
Згідно з даними Нацбанку, споживча інфляція у вересні 2025 року сповільнилася до 11,9% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Ця тенденція зберігалася й у жовтні. Основним фактором такого сповільнення стало збільшення пропозиції овочів через кращий урожай, ніж у попередньому році. Однак базова інфляція, яка враховує довгостроковий ціновий тиск, знизилася не так суттєво — до 11% рік до року у вересні. Причиною цього, зокрема, є високі витрати бізнесу на оплату праці та енергоресурси, що не дозволяє суттєво зменшити ціни на окремі товари та послуги.
«За таких умов, щоб зберегти привабливість гривневих активів, стійкість валютного ринку та сталу тенденцію зниження інфляції до цілі 5% на горизонті політики, НБУ підтримуватиме відносно жорсткі монетарні умови. Інфляція знижується, однак фундаментальний ціновий тиск залишається стійким, а очікування не демонструють ознак сталого поліпшення», – йдеться в повідомленні.
Прогноз і подальші кроки Нацбанку
НБУ підкреслює, що його монетарна політика й надалі буде спрямована на досягнення інфляційної цілі у 5%. На зниження інфляції впливатимуть ефект від цьогорічних врожаїв овочів і зернових, а також заходи щодо підтримки попиту на гривневі активи та стабільності валютного ринку. Очікується також поступове зменшення дисбалансів на ринку праці, що сприятиме сповільненню зростання реальних зарплат і зменшенню тиску на витрати підприємств.
Водночас подальше сповільнення інфляції може бути стриманим через додаткові витрати бізнесу на забезпечення безперебійної роботи в умовах дефіциту електроенергії та зростання адміністративно регульованих цін. За прогнозом НБУ, інфляція знизиться до 9,2% у 2025 році, до 6,6% у 2026-му, а до цілі 5% — наприкінці 2027 року.
Економічне зростання в країні триває, хоча його темпи залишаються помірними через наслідки війни. Базовий сценарій жовтневого макропрогнозу НБУ передбачає, що зниження облікової ставки можливе з першого кварталу 2026 року. Наступне засідання правління НБУ з питань монетарної політики заплановано на 11 грудня.