Национальный банк Украины принял решение оставить учетную ставку неизменной на уровне 15,5%. Об этом сообщили в ведомстве 23 октября, отметив, что несмотря на замедление инфляции, инфляционные ожидания остаются высокими, а риски роста цен усилились из-за энергетического дефицита и увеличения бюджетных потребностей.
Об этом сообщает KURAZH
Ситуация с инфляцией и ценовым давлением
Согласно данным Нацбанка, потребительская инфляция в сентябре 2025 года замедлилась до 11,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эта тенденция сохранялась и в октябре. Основным фактором такого замедления стало увеличение предложения овощей благодаря лучшему урожаю, чем в прошлом году. Однако базовая инфляция, которая учитывает долгосрочное ценовое давление, снизилась не так существенно — до 11% год к году в сентябре. Причиной этого, в частности, являются высокие затраты бизнеса на оплату труда и энергоресурсы, что не позволяет существенно снизить цены на отдельные товары и услуги.
«В таких условиях, чтобы сохранить привлекательность гривневых активов, устойчивость валютного рынка и стабильную тенденцию снижения инфляции до цели 5% на горизонте политики, НБУ будет поддерживать относительно жесткие монетарные условия. Инфляция снижается, однако фундаментальное ценовое давление остается устойчивым, а ожидания не демонстрируют признаков устойчивого улучшения», – говорится в сообщении.
Прогноз и дальнейшие шаги Нацбанка
НБУ подчеркивает, что его монетарная политика и впредь будет направлена на достижение инфляционной цели в 5%. На снижение инфляции будут влиять эффект от нынешних урожаев овощей и зерновых, а также меры по поддержке спроса на гривневые активы и стабильности валютного рынка. Ожидается также постепенное снижение дисбалансов на рынке труда, что будет способствовать замедлению роста реальных зарплат и снижению давления на затраты предприятий.
В то же время дальнейшее замедление инфляции может быть сдержанным из-за дополнительных затрат бизнеса на обеспечение бесперебойной работы в условиях дефицита электроэнергии и роста административно регулируемых цен. По прогнозу НБУ, инфляция снизится до 9,2% в 2025 году, до 6,6% в 2026-м, а до цели 5% — в конце 2027 года.
Экономический рост в стране продолжается, хотя его темпы остаются умеренными из-за последствий войны. Базовый сценарий октябрьского макропрогноза НБУ предполагает, что снижение учетной ставки возможно с первого квартала 2026 года. Следующее заседание правления НБУ по вопросам монетарной политики запланировано на 11 декабря.
